Ноябрь 2015: основные события, анализ, перспективы
04.12.2015 15:34

Индексы деловой активности свидетельствуют, что ситуация в мировой экономике улучшается. Стимулирующая денежно-кредитная политика США и Европы привела к тому, что их экономики чувствуют себя лучше экономик развивающихся стран. В ближайшее время США может приступить к осторожному повышению ставок.

Рубль снижается на фоне падения цен на нефть, его ослабление может продолжиться для сохранения запаса прочности по бюджетной сбалансированности. Укрепление доллара к евро и рублю несколько более вероятно, чем снижение. Мы рекомендуем использовать валюту как средство диверсификации вложений, а не спекуляций.

Рост напряженности во взаимоотношениях с Турцией и произошедшие теракты не оказали значимого влияния на российскую экономику и фондовый рынок. Круг публичных компаний, которые могут пострадать от произошедшего ограничен Газпромом, Сбербанком, Яндексом, ММК и группой ГАЗ.

Доходности по российским еврооблигациям в ноябре практически не изменились и остаются по-прежнему привлекательными. Рублевые облигации могут быть интересны в случае ожидаемого нами снижения ключевой ставки ЦБ РФ на 2-3% в ближайший год.

Золото снизилось в цене на 6.8% в ноябре. В третьем квартале поставки золота на рынок выросли на 1% при росте спроса в физическом выражении на 8%. Мы считаем, что золото можно включать в портфель как хороший инструмент диверсификации в размере 3-5% от стоимости портфеля.

Хайруллин Т.Р., ВТБ24
khayrullintr@vtb24.ru

Другие публикации раздела «Обзор мировой экономики»


2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Январь Апрель Июль Октябрь
Февраль Май Август Ноябрь
Март Июнь Сентябрь Декабрь