Школа Инвестора

Как заработать на облигациях?

Облигации - основа инвестиционного мира и прекрасный инструмент для новичка. На них приходится немногим менее 75% стоимости всех инвестиционных активов, торгуемых на биржах.

Этот курс - это все, что стоит знать об этом облигациях, чтобы не только получать купоны, но и попробовать обогнать рынок.

преподаватель Евгений Коровин
сложность Базовый
продолжительность курса 60 мин

ОБЛИГАЦИИ: ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ВИДЫ

ВВЕДЕНИЕ

Облигация – долговая ценная бумага, которую эмитент (государство, публичная компания) обязуется погасить в условленный срок и платить по ней купон (проценты). По сути, покупка облигации – это займ компании или государству. 

Доход владельца облигации – это купонные выплаты (проценты по долгу) и рост цены облигации. Облигации различаются по доходности, видам купонов и срокам погашения.

ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ

Если вы купили облигацию, вы будете получать по ней периодические платежи – «купоны» и сможете либо продать ее на рынке (дороже или дешевле цены покупки), либо держать ее до погашения. 

В момент погашения вы получите номинальную стоимость облигации – это неизменная величина, которую вы можете посмотреть перед покупкой облигации, чтобы понять – больше вам вернут или меньше, чем вы вложили в облигацию. Если купить по цене ниже номинала – во время погашения вы получите дополнительную прибыль.

Доходность зависит от рыночной цены облигации, которая, в свою очередь, зависит от рискованности эмитента. Например, если компания на грани банкротства, ее облигации вероятнее всего будут стоить дешево и показывать высокую потенциальную доходность.

Также, на доходность облигации влияет страна регистрации эмитента (страновой риск), а также валюта номинации облигации (облигации в сравнительно надежных валютах дают меньший доход). 

ВИДЫ КУПОНОВ

Купоны – это как проценты по депозиту в банке. Они поступают на счёт в заранее известные даты, обычно раз в полугодие или год.

Купоны бывают постоянные или переменные.

Постоянный купон - одинаковый платеж по облигации до момента ее погашения.

Размер купонных платежей может меняться – тогда такие облигации имеют «переменный купон»: формула расчета размера выплаты содержит одну или несколько переменных. Ими могут выступать ставка рефинансирования Центрального Банка, индекс потребительских цен, курс доллара и др. Например, если купон привязан к ставке ЦБ, и ставка растет – купонные выплаты будут расти, и наоборот.

СРОКИ ПОГАШЕНИЯ

На рынке обращаются облигации с разными сроками погашения – и полгода, и десятки лет (бывают и бессрочные облигации – вечные). Для сравнения облигаций по срокам погашения используется такой параметр, как дюрация облигации.

Дюрация – это средневзвешенный срок получения купона и номинала. Дюрация нужна, чтобы сравнивать облигации между собой по срокам выплат. Чем дальше платеж, тем меньше его вес. Облигация с большой дюрацией – обычно, облигация с далеким сроком погашения.

ЕВРООБЛИГАЦИИ – ВСЯ РАЗНИЦА В ВАЛЮТЕ

На рынке вы столкнетесь с понятием еврооблигации – это те же долговые ценные бумаги (или как их еще называют бонды), но номинированные в иностранной валюте. По ним обычно процентные ставки ниже, но зато это способ инвестировать валютные сбережения.

Прогнозируемый доход при понятном риске – это облигации и еврооблигации.