Школа Инвестора

Структурная нота зарубежного эмитента — комплексный инструмент, доходность которого зависит от наступления заранее определенных событий. Например, инвестор получает доход при нахождении акций ведущих мировых компаний в заданном диапазоне или участвует в росте фондового индекса. Структурные облигации (ноты) зарубежных эмитентов предназначены только для клиентов со статусом «квалифицированный инвестор».

Структурная нота представляет собой финансовый инструмент, имеющий в своей основе комбинацию долговых инструментов и опционов, упакованных в инвестиционную стратегию с заранее определенными условиями и соотношением риск/доходность. Такие продукты дают инвестору возможность инвестирования в нестандартные стратегии в привычном и удобном формате – инвестор приобретает на брокерский счет финансовый инструмент зарубежного эмитента.

Ценообразование структурных нот зависит от динамики базовых активов. Базовыми активами могут являться: акции, валюты, товары, процентные ставки, облигации, а также деривативы.

Существует несколько классификаций структурных нот:

1. По уровню защиты капитала:

  • частичная защита капитала (инвестор рискует частью средств), полная защита капитала (инвестор не рискует потерять первоначально инвестированные денежные средства),
  • условная защита капитала – продукт возвращает инвестированный капитал только при наступлении определенных условий. Во всех продуктах инвестор несет кредитный риск эмитента, в некоторых возможен дополнительный кредитный риск помимо риска эмитента.

2. По выплатам дохода:

  • доход может быть гарантированным (выплачивается вне зависимости от динамики базовых активов),
  • доход может быть условным (выплачивается в зависимости от наступления определенных событий).

3. По видам продукта:

  • Отзывные купонные ноты – у продукта определена величина купона (купон может быть безусловным, может зависеть от динамики базовых активов) с регулярными выплатами. Погашение продукта зависит от динамики базовых активов также продукт может быть досрочно погашен эмитентом при определенной динамике базовых активов. Иными словами продукт похож на облигацию, но с условием на возврат капитала при погашении, возможностью досрочного погашения, и, в некоторых случаях, с условием на выплату купона. За счет того, что существуют условия по выплатам в течение срока жизни продукта, потенциальная доходность может значительно превысить доходности долговых инструментов.
  • Продукты с участием в изменении цены базового актива – участие инвестора в изменении цены может быть больше или меньше 100% (коэффициент участия), т.е. если актив вырастет на 1%, то (для продукта, подразумевающего ставку на рост актива) доход инвестора может увеличиться больше или меньше, чем на 1% - в зависимости от коэффициента участия. Доход в таких облигациях обычно выплачивается в конце срока обращения. Продукт подходит инвесторам, которые хотят инвестировать в рост или снижение актива. Зачастую подобные продукты выпускаются с полной, либо частичной защитой капитала.
  • Диапазонные продукты – доход инвестора зависит от нахождения базовых активов в определенном диапазоне. При этом специфические условия могут быть разные: доход может накапливаться за каждый день нахождения актива в диапазоне (накопительный коридор), либо инвестор может получить выплату, если актив ни разу не вышел из диапазона.

Преимущества структурных нот

Структурные ноты зарубежных эмитентов доступны в EUR, USD, RUB, GBP, CHF. Минимальный объем инвестиций от 10 000 EUR, 20 000 USD/CHF/GBP или 2 млн RUB.

Ознакомиться с текущим предложением структурных облигаций (нот) зарубежных эмитентов Вы можете у Вашего персонального менеджера. Продукт предназначен для квалифицированных инвесторов.

Читать далее