Школа Инвестора

Когда вы покупаете акции, вы можете рассчитывать на два вида доходности: дивидендную и доходность от роста курсовой стоимости акции. Поговорим подробно о дивидендной доходности.

Дивиденды: кто их платит и как их получить

Дивиденды — это часть прибыли, которой компании делятся со своими акционерами. Однако далеко не все компании выплачивают дивиденды своим акционерам.

Платит ли компания дивиденды, можно узнать в дивидендной политике. Тем не менее, дивидендная политика — это в первую очередь намерение компании, а не обязательство выплачивать дивиденды.

Что стоит знать прежде, чем купить акцию в расчете на дивиденды

Если вы собираете дивидендный портфель, то при выборе компании стоит учитывать следующие вещи:

  • Как компания делает деньги. Важно понимать, сможет ли основной бизнес компании обеспечивать дивидендные выплаты в будущем

  • Из чего компания выплачивает дивиденды. Компания может выплачивать дивиденды из чистой прибыли, свободного денежного потока или EBITDA. Как только выходит отчетность компании, вы можете посчитать, сколько компания сможет направить на дивиденды

  • Как часто компания выплачивает дивиденды. Компании могут платить дивиденды раз в год, два раза в год или по итогам каждого квартала.

  • Рассчитать дивидендную доходность (размер дивиденда на текущую цену акции), если компания уже объявила о размере следующего дивиденда. Если компания еще не объявила дивиденды, то потенциальный размер дивидендных выплат можно узнать из прогнозов аналитиков.

Если второй и третий пункты можно найти в дивидендной политике компании, то бизнес компании придется изучить самостоятельно или изучив отчеты аналитиков (ссылка).

Разберем на примере: дивиденды Сургутнефтегаза

Сургутнефтегаз является интересной компанией с точки зрения дивидендных выплат. Компания платит дивиденды один раз по итогам года из чистой прибыли по РСБУ (Российские Стандарты Бухгалтерского Учета).

При этом на чистую прибыль в большей степени влияет не основной бизнес компании (добыча и продажа нефти), а валютная переоценка валютную депозитов компании. Если курс доллара выше относительно прошлого отчетного периода, компания получает прибыль, если нет — убыток. Поэтому и дивиденды Сургутнефтегаз может выплачивать как огромные, так и мизерные.

Отсюда 2 важных вывода:

  • Перед тем, как покупать акции компании ради будущих дивидендов, не стоит ориентироваться на прошлые дивидендные выплаты.

  • Всегда стоит учитывать источник выплаты дивидендов и какие факторы влияют на их размер.

Как можно получить дивиденды

Допустим, вы выбрали дивидендные акции, которые планируете приобрести. Чтобы гарантированно получить дивиденды, необходимо купить акции как минимум за 2 дня до дивидендной отсечки (на бирже действует система расчетов Т+2: вы юридически становитесь акционером только на второй день после фактической покупки акции).

После выплаты дивиденда акции обычно падают в цене на размер дивиденда, и в день дивидендной отсечки (момент, после которого акция будет торговаться без дивиденда) образуется дивидендный гэп (от английского — пробел). После отсечки важно закроет ли компания дивидендный гэп: если конъюнктура рынка благоприятная и компания продолжает стабильно зарабатывать, то дивидендный гэп скорее всего будет закрыт.

Поздравляем! Теперь вы знаете, что такое дивиденды и как правильно на них зарабатывать.