Школа Инвестора

Рейтинг облигаций – мнение кредитно-рейтинговых агентств относительно кредитоспособности эмитента облигаций. Под эмитентом понимаются как компании и финансовые организации (банки), так и государства и правительства.

Рейтинг облигаций помогает инвестору понять, насколько он рискует, вкладываясь в те или иные облигации. Чем рейтинг выше, тем риск ниже.

Надежность облигаций показывает возможность эмитента обслуживать свой долг и вероятность его дефолта в будущем. Агентствами оцениваются как долгосрочные облигации, так и краткосрочные.

Крупные кредитно-рейтинговые агентства:


Весь рейтинг можно условно поделить на 2 зоны: зона инвестиционных облигаций (достаточно надежные эмитенты, имеющие рейтинг Standard & Poor’s от AAA до BBB-) и зона ненадежных «мусорных» облигаций (эмитенты с большим риском дефолта или уже в состоянии банкротства).

В Российской Федерации в 2015 г. создано Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА): организация присваивает рейтинги по системе AAA-D субъектам РФ, эмитентам ценных бумаг внутри России.

Чем выше рейтинг, тем качественнее облигация

При принятии инвестиционных решений инвестору нужно учитывать кредитный рейтинг эмитента. Чем выше кредитный рейтинг эмитента, тем ниже риск дефолта. Важно иметь это в виду, так как в случае дефолта эмитента, инвестор может только частично вернуть свои вложения. Именно по этой причине высоко рискованные облигации имеют относительно бóльшую доходность в сравнении с похожими по параметрам облигациями надежных эмитентов (это премия за риск потерять вложенные средства).

Инвестор принимает решение о том, какое соотношение риска и доходности для него оптимально. Если нужна доходность на уровне банковского депозита и немного выше, подойдут надежные облигации, выпускаемые Министерством финансов или корпоративные облигации с рейтингом не ниже «А-» по АКРА. Когда инвестор готов нести риски потери своих инвестиций, он может сделать выбор в пользу высокодоходных облигаций.

Рейтинг облигаций помогает оценить риск и сделать правильное инвестиционное решение.